2025年，小菜园达成营收53.45亿元，同比增长2.6%；归母净利润7.15亿元，同比增长23.2%，利润增速跑赢营收。

在门店膨胀方面，2025年，小菜园全年净增门店146家，遗弃年末门店总和达819家，且一起为直营现象，其中“小菜园”品牌为807家。公司同期研究，到2026年底门店界限扩展至1000家。

不外，小菜园全年门店膨胀节拍呈现昭彰分化，上半年仅净增5家，近乎暂停膨胀；下半年则加快布局，净增141家。东吴证券研报指出，小菜园2025年上半年开店放缓与市集房钱博弈谈判相关。

另据招股书研究，小菜园要在2025年新开设约160家门店，目下扩店流程有所滞后。

左宇/摄

扩店力度与营收增长的反差尤为隆起：昨年一年，小菜园净增146家门店，扩店超两成；但堂食业务收入仅同比增长2.2%至32.61亿元。

这意味着，小菜园门店销售端仍濒临较大压力，而这一压力也体目下营收增长的永恒轨迹中。

拉长技巧线看，小菜园营收增速呈“路线式放缓”态势：2022年营收同比增长21.45%至32.13亿元，2023年增长41.58%至45.49亿元，2024年增速放缓至14.52%、营收达52.1亿元，2025年增速进一步滑落至2.6%，创下近四年新低，公司永恒依赖门店膨胀拉动增长的现象省略已难认为继。

单店运营压力透过具体数据更为直不雅：同店销售额自2024年同比下滑12.1%后，2025年进一步下滑9.4%，凤凰彩票Welcome虽有收窄，但未能扭转全体低迷态势。其中，一线城市同店销售额下滑最为显耀，降幅达12%。

客单价开荒下滑也成为另一大挑战。

财报夸耀，小菜园顾宾客均糟蹋从2023年的65.2元慢慢降至2025年的56.1元，两年间累计降幅约14%，捏续的价钱下探也对品牌溢价才智变成测验。

外卖业务是小菜园营收的另一伏击构成部分。

2025年，公司外卖业务收入20.65亿元，同比增长3%，增速高于堂食业务，占总收入的比重微增至38.6%。

但这一占比并非公经理念念情状，小菜园董事长汪书高曾屡次公开默示，但愿夙昔堂食与外卖的营收比例规定在6.5:3.5（即堂食占65%，外卖占35%），理念念情状是“三七开”。目下来看，外卖业务占比失衡问题捏续走漏，据了解，公司已于2025年四季度主动开动“外卖降占比、品性外卖+堂食让利”的双向调理，试图将外卖收入占比拉回合理区间。

需要正经的是，小菜园利润增速跑赢营收的背后，降本增效是中枢救助，但这一凯旋或伴跟着职工收入的压缩。

2025年，跟着门店膨胀，小菜园全职职工数目从2024年底的12034东说念主增至13540东说念主，新增1506东说念主，增幅达12.5%；但公司全年职工资本总额（包括报酬、工资、津贴和福利）不升反降，从2024年的14.21亿元降至2025年的13.73亿元，对应平均职工资本从每年11.81万元降至10.14万元凤凰彩票Welcome，降幅达14%。